Cap Table 模板能给你带来什么
Cap table 模板是一个预先构建好的结构，通常是一个电子表格，列出公司所有权人、他们持有的股份以及所占的百分比，这样你就不必从头开始设计。在 Pre-seed 阶段，一个干净的电子表格模板就足够了，而且是免费的。它在一个任何人都可以阅读的地方记录你的创始人、期权池和每一位投资人。
模板的目的是培养纪律性。混乱或缺失的 Cap table 是有前景的融资轮在尽职调查中停滞最常见的原因之一。一个干净的 Cap table 表明创始人对公司管理得井井有条。创业初期你不需要昂贵的软件；你需要正确地填写正确的列。
只有当你有了投资人填入其中后，模板才有价值。如果你还在寻找第一批支持者，Round Funded 可以为你提供 60,000 多名活跃投资人，并按阶段和行业进行筛选，这样你的模板就可以填入正确的名字。
你的模板需要的精确列名
一个有效的 Cap table 模板拥有一套固定的列：谁拥有股权、属于哪种类型、有多少股、以及这代表着已发行和完全稀释基础上的百分比。如果这些列设置正确，你的模板就能处理任何一轮融资。
需要包含的列：
| 列名 | 填写内容 |
|---|---|
| 股东 | 创始人、投资人、员工或期权池 |
| 证券类型 | 普通股、优先股、SAFE、可转换票据或期权 |
| 股份/单位 | 持有的原始股数 |
| 投资 | 投资人投入的金额 |
| 持股 % | 已发行股权的份额 |
| 完全稀释 % | 如果所有期权和可转换票据都已转换的份额 |
两个百分比列是关键。已发行持股仅计算已授予的股份；完全稀释则计算所有可能转换的股份，包括整个期权池和所有 SAFE。投资人总是以完全稀释的视角来考虑问题，所以你的模板必须同时计算这两者。
要深入了解这些列的含义，请阅读我们的指南 什么是 Cap table。
一个实际的例子：填写模板
学习 Cap table 模板最快的方法就是用一家简单的种子轮公司来填充它。数字能将结构转化为直觉。
从基础开始，逐步构建：
- 两位创始人 各持有 4,000,000 股普通股。总计：8,000,000 股，对半分成。
- 预留 15% 的期权池，计入完全稀释总额。
- 一个 1000 万美元封顶价的 200 万美元 SAFE 摆在桌面上，按转换时的未来股份计算。
在仅看已发行股份的视图下，两位创始人的持股比例仍显示为 50%，因为期权池尚未分配，SAFE 尚未转换。但在完全稀释的视图下（这是重要的视角），他们的总持股远低于 100%，因为期权池和 SAFE 都被计算在内了。已发行与完全稀释之间的这个差距正是创始人容易感到意外的地方，也是一个好的模板能够清晰展示的地方。
从第一天起就填写完全稀释列。这是所有投资人都会查看的数字。
何时从电子表格升级
一旦你完成了带有优先股和多个投资人的定价轮融资，就应该从电子表格模板迁移到专用的 Cap table 软件。在此之前，电子表格不仅足够，而且是明智的免费选择。
表明是时候升级的信号：
- 你完成了定价轮融资。 优先股、清算偏好和多个股份类别在电子表格中很容易出错。
- 你有多个 SAFE 或票据正在转换。 手动建模转换会在关键时刻引入错误。
- 你需要 409A 估值。 平台会打包这些服务，一旦你授予期权就会需要。
- 你有许多员工持有 ISOs 或 RSUs。 手动跟踪授予、归属和行权无法规模化。
2026 年的常见平台有 Carta、Pulley 和 Ledgy。它们可以自动化转换、409A 估值和情景建模。但不要在不需要的时候付费。一个电子表格模板可以干净地支持大多数初创公司度过 Pre-seed 和 Seed 轮。Carta 的计划还包含一个投资人数据室，尽管 它适用于 Cap table 文件，而不是路演。
Round Funded 的定位：用真实的投资人填满模板
Round Funded 处于任何 Cap table 模板的上游，因为只有当你有投资人填入其中时，构建模板才有价值。格式化是容易的部分。获得活跃、可信的投资人的首肯才是真正的挑战。
Round Funded 解决了真正的瓶颈：
| 模板问题 | Round Funded 如何提供帮助 |
|---|---|
| 一个没有投资人的空模板 | 60,000+ 活跃投资人，按阶段、行业和地区筛选 |
| 浪费时间在沉寂的基金上 | 按最后投资日期筛选，只联系活跃的投资人 |
| 无法大规模地进行推广 | 发送个性化邮件并跟踪打开和回复情况 |
| 不知道谁适合你的融资 | 将你的公司简介与投资你的投资人进行匹配 |
一个格式完美但没有投资人的 Cap table 只是一个电子表格，而不是一家公司。首先用正确的名字填满它。
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循序渐进：用模板构建你的 Cap table
以下是从空白模板到可融资 Cap table 的实际路径。
- 列出你的创始人和股份。 输入每个创始人的股份数量和比例。使用 Round Funded 来对接最终将加入此表格的投资人。
- 添加期权池。 为早期员工预留 10% 到 15% 的份额，并注明是在投前还是投后创建。
- 记录每一个 SAFE 和票据。 记录金额、估值上限和折扣。遗漏 SAFE 是最常见的模板错误。
- 构建两个百分比列。 计算已发行和完全稀释的持股比例。完全稀释列是投资人会阅读的。
- 模拟你的下一轮融资。 添加一个模拟的定价轮融资，观察你的完全稀释持股比例的变化，这样签约当天就不会有意外。
- 保持一个事实来源。 绝不允许存在两个版本。在任何信息发生变化的那一天就更新模板，并在完成第一轮定价融资后升级到软件。
常见问题解答
我需要 Cap table 软件还是电子表格就够了？
在 Pre-seed 和 Seed 轮，电子表格模板完全足够，而且是免费的。一旦你完成了带有优先股、多个投资人和需要 409A 估值的定价轮融资，就迁移到 Carta、Pulley 或 Ledgy 等专用软件。在需要之前不要付费购买软件。
Cap table 模板应该有哪些列？
股东、证券类型、持有股份数、投资金额、已发行持股百分比和完全稀释持股百分比。两个百分比列至关重要：已发行仅计算已授予股份，而完全稀释计算整个期权池和所有可转换票据。投资人阅读的是完全稀释列。
最常见的 Cap table 模板错误是什么？
在计算稀释时遗漏期权池和未兑现的 SAFE。创始人只看已发行百分比，感到安心，然后在下一轮融资时才震惊于他们真实的完全稀释股份。始终构建并阅读完全稀释列，包括你计划的下一轮融资。
我什么时候应该创建我的 Cap table？
一旦有了联合创始人并设立了期权池，基本上就是在公司注册的时候。即使是一个简单的版本也很重要，因为投资人在尽职调查中会要求查看，一个干净的表格表明创始人是认真的。当你准备好融资时，通过 Round Funded 来寻找要添加的投资人。
我可以使用免费的 Cap table 模板吗？
是的。一个结构良好的 Google Sheet 或 Excel 模板可以零成本地支持大多数初创公司度过早期融资轮。其价值在于正确填写并保持更新，而不是工具本身。只有当定价轮融资使得手动跟踪存在风险时，才升级到付费软件。
谁需要看到我的 Cap table？
你的联合创始人、你的律师以及尽职调查期间的投资人。这是一个敏感的、非公开的文件，但每一位现有和潜在投资人都会审阅它。保持 Cap table 的干净和准确是经营一家可融资公司的一部分。在 Round Funded 上找到那些投资人。
模板很简单，名字很难
Cap table 模板消除了追踪所有权的猜测，但模板本身只是小菜一碟。任何创始人花一个下午就能格式化一个电子表格。真正决定你的 Cap table 是否有价值的是最终填入其中的名字。
构建模板，保持干净，并在完成第一轮定价融资后升级到软件。然后，将你真正的精力投入到填满它的事情上：吸引支持你这个阶段的活跃投资人。
构建表格，然后用正确的名字填满它。在 Round Funded 上找到你的下一个投资人。
