Cap Table 模板能给你什么
Cap table 模板是一个预先构建的结构，通常是一个电子表格，列出了你公司的每个所有者、他们持有的股份以及他们的百分比，这样你就无需从头开始设计。在种子前阶段，一个干净的电子表格模板就是你所需的一切，而且是免费的。它在一个任何人都可以阅读的地方记录你的创始人、期权池和每一位投资人。
模板的意义在于纪律。一个混乱或缺失的 cap table 是有前景的一轮融资在尽职调查中停滞的最常见原因之一。一个干净的 cap table 表明创始人管理有方。你不需要在第一天就使用昂贵的软件；你需要正确地填写正确的列。
只有当你有了投资人可以填入其中时，模板才变得有用。如果你还在寻找你的第一批支持者，Round Funded 为你提供了 60,000+ 个活跃投资人，他们按阶段和行业进行了筛选，这样你的模板就可以填入正确的人名。
你的模板需要的确切列项
一个可用的 cap table 模板包含一组固定的列：谁拥有股权、它是哪种类型、有多少股份，以及这在已发行股份和完全稀释股份中所占的百分比。掌握了这些列项，你的模板就能处理任何一轮融资。
需要包含的列项：
| 列名 | 内容 |
|---|---|
| 股东 | 创始人、投资人、员工或期权池 |
| 证券类型 | 普通股、优先股、SAFE、可转换票据或期权 |
| 股份/单位 | 持有的原始数量 |
| 投资 | 投资人投入的金额（美元） |
| 持股 % | 已发行股权的份额 |
| 完全稀释 % | 所有期权和可转换票据转换为股份后的份额 |
两个百分比列是关键。已发行股份只计算已授予的股份；完全稀释股份则计算所有可能转换为股份的，包括整个期权池和每一个 SAFE。投资人总是从完全稀释的角度考虑问题，所以你的模板必须计算两者。
要深入了解这些列项的含义，请阅读我们关于 什么是 cap table 的指南。
一个实际的例子：填写模板
学习 cap table 模板最快的方法是用一家简单的种子阶段公司来填充它。数字能将结构转化为直觉。
从基础开始，逐步构建：
- 两位创始人 各持有 4,000,000 股普通股。总计：8,000,000 股，平均分配（50/50）。
- 一个 15% 的期权池 被预留，计入完全稀释的总股本。
- 一个 200 万美元的 SAFE，估值上限为 1000 万美元，按转换时的未来股份计算。
在仅显示已发行股份的视图中，两位创始人仍然各占 50%，因为期权池尚未分配，SAFE 也未转换。但在完全稀释视图中（这是重要的视图），他们的总持股远低于 100%，因为期权池和 SAFE 都被计算在内了。已发行股份和完全稀释股份之间的差距正是创始人感到惊讶的地方，也是一个好的模板能使其显现的地方。
从第一天起就填写完全稀释列。这是每一位投资人都会查看的数字。
何时从电子表格升级
一旦你完成了定价轮融资并发行了优先股以及拥有多个投资人，你就应该从电子表格模板升级到专门的 cap table 软件。在此之前，电子表格不仅足够，而且是明智、免费的选择。
表明是时候升级的信号：
- 你完成了一轮定价融资。 优先股、清算优先权和多种股份类别在电子表格中容易出错。
- 你有多个 SAFE 或票据正在转换。 手动建模转换会在最不合适的时候引入错误。
- 你需要 409A 估值。 平台会捆绑这些服务，当你授予期权时就需要它们。
- 你有许多员工持有 ISOs 或 RSUs。 手动跟踪授权、归属和行权无法扩展。
2026 年常见的平台是 Carta、Pulley 和 Ledgy。它们可以自动化转换、409A 估值和情景建模。但不要在你需要它们之前就付费。电子表格模板能让大多数初创公司顺利度过种子前和种子轮阶段。
Round Funded 的作用：用真实投资人填充模板
Round Funded 位于任何 cap table 模板的上游，因为只有当你有了要填入的投资人时，构建模板才有意义。格式化是容易的部分。获得活跃、可信的投资人同意才是实际工作。
Round Funded 解决了真正的瓶颈：
| 模板问题 | Round Funded 如何提供帮助 |
|---|---|
| 一个没有投资人的空模板 | 60,000+ 个活跃投资人，按阶段、行业和地域筛选 |
| 浪费时间在休眠基金上 | 按最近投资日期筛选，只联系活跃的投资人 |
| 无法大规模进行外联 | 发送个性化邮件并追踪打开和回复情况 |
| 不知道谁适合你的融资 | 将你的初创公司简介匹配给投资于此类公司的投资人 |
一个格式完美的 cap table，如果上面没有投资人，那它只是一个电子表格，而不是一家公司。首先用正确的人名来填充它。
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分步：从模板构建你的 Cap Table
以下是从空白模板到可融资 cap table 的实用路径。
- 列出你的创始人及股份。 输入每个创始人的股份数量和分配比例。使用 Round Funded 来联系最终将加入此表格的投资人。
- 添加期权池。 为早期员工预留 10% 到 15%，并注明是在公司成立前（pre-money）还是公司成立后（post-money）创建。
- 记录每个 SAFE 和票据。 记录每个 SAFE 的金额、估值上限和折扣。遗漏 SAFE 是最常见的模板错误。
- 构建两个百分比列。 计算已发行和完全稀释的持股比例。完全稀释列是投资人阅读的。
- 模拟你的下一轮融资。 添加一个模拟的定价轮融资，观察你的完全稀释持股比例的变化，这样在签约日就不会有意外。
- 保持一个单一的真相来源。 绝不允许存在两个版本。在任何信息发生变化的那天更新模板，并在完成第一轮定价融资后升级到软件。
常见问题解答
我需要 cap table 软件还是电子表格就够了？
通过种子前和种子轮阶段，电子表格模板完全足够，而且是免费的。一旦你完成了定价轮融资并发行了优先股、拥有多个投资人，并需要 409A 估值，再转向 Carta、Pulley 或 Ledgy 等专用软件。在你需要它们之前，不要付费购买软件。
一个 cap table 模板应该有哪些列项？
股东、证券类型、持股数量、投资金额、已发行持股百分比和完全稀释持股百分比。两个百分比列至关重要：已发行只计算已授予的股份，而完全稀释则计算整个期权池和所有可转换工具。投资人阅读的是完全稀释列。
最常见的 cap table 模板错误是什么？
在计算稀释时遗漏期权池和未兑现的 SAFE。创始人查看仅显示已发行股份的百分比，感到安心，却在下一轮融资时对其真实的完全稀释股份比例感到震惊。始终构建并阅读完全稀释列，包括你计划的下一轮融资。
我什么时候应该创建我的 cap table？
一旦你有联合创始人并设立了期权池，基本上在公司注册时就应该创建。即使是一个简单的版本也很重要，因为投资人在尽职调查中会要求提供，而一个干净的表格表明创始人是认真的。一旦你准备好融资，通过 Round Funded 寻找要添加的投资人。
我可以使用免费的 cap table 模板吗？
是的。一个结构良好的 Google Sheets 或 Excel 模板可以在零成本的情况下覆盖大多数初创公司早期轮次的融资。其价值在于正确地填写并保持更新，而不是工具本身。只有当定价轮融资使得手动追踪存在风险时，才升级到付费软件。
谁需要看到我的 cap table？
你的联合创始人、你的律师以及尽职调查阶段的投资人。它是一份敏感的、非公开的文件，但每一位现有和潜在的投资人都会审阅它。保持其干净和准确是运营一家可融资公司的组成部分。在 Round Funded 上寻找那些投资人。
模板很简单，名字才难
Cap table 模板消除了追踪所有权的猜测，但模板本身是微不足道的。任何创始人都能在一个下午格式化一个电子表格。真正决定你的 cap table 是否有价值的是最终谁会在上面。
构建模板，保持干净，并在完成第一轮定价融资后升级到软件。然后将你真正的心力花在填充它上面：吸引那些支持你所处阶段的活跃投资人。
构建表格，然后用正确的人名来填充。在 Round Funded 上寻找你的下一位投资人。
