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投前还是投后？现在你知道了。
输入你的投前估值和融资金额。我们显示投后估值、投资人股权占比和创始人稀释比例，让Term Sheet不再令人畏惧。
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被全球范围内协商种子轮、A轮和B轮Term Sheet的创始人使用。
由全球顶级加速器的创始人创建
工作原理
两个数字。一个清晰的答案。零条款清单困惑。
- 01
输入投前估值和融资金额
投前估值是投资人打款前的公司估值。融资金额是打款金额。
- 02
我们计算投后估值和股权比例
投后估值 = 投前估值 + 融资金额。投资人股权比例 = 融资金额 / 投后估值。
- 03
比较不同情景
模拟不同的投前估值，查看哪种条款最能保护创始人。做好准备进入谈判。
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清晰的投前、投后估值及投资人股权占比。注册即可计算你自己的交易条款。
示例结果
投后估值$5.0M投前估值加上融资金额。资金到位后公司的总价值。
投资人股权占比20.0%融资金额除以投后估值。交易完成后投资人拥有的公司股份比例。
创始人稀释20.0%现有股东放弃的股份比例。对于简单的定价轮融资，等于投资人股权占比。
注册即可根据多种估值方案计算您自己的交易。
为什么投资人谈投前，创始人应该关注投后
四步让你像投资人一样解读条款清单，而非任人宰割。
01
庆祝前务必确认是投前还是投后
“500万美元估值”可能是投前估值，也可能是投后估值。对于100万美元的融资，这意味着17%的股权与20%的股权之间的差异。在任何口头承诺的报价得到确认前，务必询问：“是投前估值还是投后估值？”
02
投后估值才是关键数字
投前估值是投资人提出的。投后估值决定了你的稀释比例。投资人报出投前估值是因为它听起来更高。每次报价都要在心里换算成投后估值。
03
不要被整数估值锚定
500万美元、1000万美元、2000万美元的估值是心理锚点，而非市场真实反映。投前估值应与你的收入（种子轮通常是年经常性收入的5到10倍）挂钩。500万美元的投前估值对应5万美元的年经常性收入是合理的。对应50万美元的年经常性收入，则估值过低。
04
在签署本轮融资前，模拟下一轮融资
如果以500万美元的投后估值完成种子轮融资，稀释了20%的股权，那么A轮融资会是什么样子？健康的A轮融资应为1500万至2500万美元的投后估值，再稀释20%。如果你的种子轮条款使A轮融资的计算不可能实现，那么种子轮的条款就是错误的。
常见问题
为什么投资人总是报出投前估值？
投前估值听起来更高，并且在不包含投资人出资的情况下，能让公司看起来更有价值。这是谈判中的正常锚定，并非恶意。但创始人应始终将其换算为投后估值，以了解真实的稀释比例。
种子阶段的SaaS公司，合理的投前估值是多少？
这取决于收入情况。一个常见的经验法则是：早期SaaS公司对应过去12个月年经常性收入的5到10倍。因此，5万美元的年经常性收入可以支撑250万至500万美元的投前估值。对于没有收入的公司，估值取决于团队、市场和交易热度，而非倍数。
这个计算器包含期权池稀释吗？
不，这是一个纯粹的投前/投后估值计算器。要计算包括期权池在内的股本表影响，请使用我们的股本表计算器，它能同时模拟创始人、投资人和期权池的所有权。
如果投资人坚持更高的投前估值怎么办？
对你来说是好事。更高的投前估值意味着创始人稀释更少。权衡通常在条款清单的其他地方（优先权、董事会控制权、反稀释条款）。要看整个文件，而不仅仅是估值。
我应该与其他投资人分享我的估值吗？
是的，在你获得领投投资人的签署的条款清单后。在你获得领投投资人之前，不要固定一个数字。让投资人提出。一旦你有了领投投资人，就用他们的投前估值来设定后续对话的底线。
继续
估值是头条。这是文件的其余部分。
Round Funded
基于数据进行谈判，而不是凭感觉。
Round Funded 提供计算器、投资人名单和外联工具，让每一次条款清单的讨论都基于数据。在一个管道中追踪每一份报价。