Y Combinatorはどれくらいの株式を取得するのか？ 50万ドルのディール

2026年のY Combinatorの株式取得率は？

Y Combinatorは、採択されたすべての企業に500,000ドルを投資します。そのうち、125,000ドルで、ポストマネーSAFEで固定7パーセントを購入し、残りの375,000ドルはMFN条項付きのアンキャップSAFEに充てられ、次のラウンドの条件で転換されます。典型的なシナリオでは、YCは後続の希薄化前で約9〜10パーセントを保有することになります。このガイドでは、正確な計算方法を説明し、YCをSFアクセラレーターディレクトリの他のすべてのプログラムと比較できます。

この契約はすべての企業に一律で、交渉の余地はなく、採択された日に資金が提供されます。変動するのは、MFN部分が次のラウンドの評価額に完全に依存するため、あなたにとってのコストです。

2つのSAFEについて解説

YCの500Kドルは、2つの同時発行されるインストゥルメントとYC契約として提供されます。

• 125KドルSAFE: 初めてのプライシングラウンドで、すべてのSAFEが転換され、オプションプールを含めた後の計算で、あなたの会社の7パーセントに固定して転換されます。
• 375KドルMFN SAFE: アンキャップで、**Most Favored Nation（最恵国）**条項が付いています。これは、バッチ開始からプライシングラウンドまでの間に発行する最も低いキャップ（または最良の条件）のSAFEの条件で転換されます。平たく言えば、次の投資家と同じ条件で取引されるということです。
• YC契約: YCにプロラタ権（保有比率を維持するために将来のラウンドで追加投資する権利）を与えます。YCは多くのポートフォリオ企業で数百万ドルをフォローオンしています。

プログラム手数料は一切かかりません。YCは、低イグジットシナリオでのアップサイドゲインのような、ダウンサイドプロテクション条項を避けていると述べています。アクセラレーターのオファーを比較する際は、プログラムが請求する手数料をヘッドラインチェックから差し引いてください。

実例：シードラウンド後のYCの株式保有率

YC自身の例では、次のSAFEの1500万ドルのポストマネーキャップを使用しています。

他のキャップで同じ計算をすると、取引の性質が見えてきます。

パターン：あなたの会社が強ければ強いほど、YCにとってのコストは安くなります。 ブレークアウト企業は、固定の7パーセントをわずかに超えるだけです。控えめなキャップで資金調達した企業は、大幅に多くを失います。自分のキャップシナリオを評価額計算ツールで検証してから、数値を確定してください。

もう一つ知っておくべき仕組みがあります。プライシングラウンド自体では、新規資金とオプションプールが増加することで、YCを含む全員が希薄化されます。これが、YCがプロラタを行使しない限り、シリーズAでの実際の保有率が上記のヘッドライン数値を下回ることが多い理由です。

7パーセントは高いのか？正直な比較

純粋な「パーセントあたりの価格」として読むと、YCは最も安くはありません。創業者自身が実際に購入しているものを理解して計算すると、その値は変わります。YCのバッジはシード評価額を測定可能に引き上げ、デモデーは数ヶ月の資金調達を1週間に圧縮し、卒業生ネットワークは永続的な流通チャネルとして機能します。私たちのAntler vs YC比較では、各プログラムがいつ強みを発揮するかを説明しています。

YCが価値がある場合: 初めての創業者、米国でのネットワークがない創業者、そしてバッジなしでは次のラウンドが約1500万ドルを下回る評価額でしか価格設定できない人。

そうでない場合: トラクションだけでプライシングシードを調達できる投資家との関係を持つリピート創業者。YCなしでラウンドが2000万ドル以上に達する場合、9〜10パーセントはあなたがこれまでに受けた最も高価な資金です。多くの強力なチームは、トップシードファンドから直接資金調達しています。

500,000ドルで他に何が得られるか

株式は資本以上のものに対して支払われます。それを無視すると、計算は不誠実になります。

• 専任のYCゼネラルパートナーが各社につき、それぞれ元創業者であり、バッチ期間中の週次ミーティングと共に直接Slackチャネルで連絡。
• バッチ構造: サンフランシスコでの3日間の対面キックオフ、毎週の小グループディナー、OpenAI、Airbnb、DoorDashの創業者などのスピーカー。
• デモデー: 1000人以上の厳選された投資家へのピッチ。
• 卒業生ネットワーク: 何千人ものYC創業者で、あなたの会社の生涯にわたって、互いに優先的に購入し、雇用し、投資し合っています。
• 法人設立支援: YCは米国、カナダ、ケイマン、シンガポール法人に投資し、外国企業をフリッププロセスでサポートします。

YC契約を巡る資金調達：Round Fundedの役割

契約を受け入れるかどうかにかかわらず、次のステップは同じです：体系的な資金調達。YC企業もデモデー前にアウトリーチを行い、状況を温めます。非YC企業は、バッジの代わりにパイプラインの量でそれを補います。

Round Fundedはそのパイプラインを運用します：ステージ、セクター、地域でフィルタリング可能な10,000以上のアクティブな投資家のデータベース、あなたのGmailからAIが自動作成したパーソナライズされたアウトリーチ、そして開封・返信トラッキング。バッジは資金調達を加速しますが、一度もそれを代替したことはありません。

応募する創業者にはYCインサイトも提供されます：応募形式の回答、バッチデータ、そして5,900以上のYC企業の創業者プロフィール。これは、あなたが自身の応募を作成する前に、あなたのセクターで採択された企業がどのようにピッチしたかを見るためのチートシートです。

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YC契約の決定方法：ステップバイステップ

1. Round Fundedディレクトリで代替案をベンチマークする: YCの条件が唯一の選択肢と考える前に、Techstars、Antler、および業界特化型プログラムが何を提供しているかを知ってください。
2. 評価額計算ツールで現実的な次ラウンドキャップをモデル化し、そのキャップでのMFN転換を計算します。7パーセントではなく、その数値がYCの真の価格です。
3. あなたのネットワークに対してバッジの価格を評価する。米国での投資家との関係がない場合：バッジはそのコストの数倍の価値があります。20のシードファンドへのウォームアクセスがある場合：そうではないかもしれません。
4. 並行して直接調達パスをテストする: 応募が保留中である間に、Round Fundedを通じて50のステージマッチングファンドにアウトリーチを実行します。投資家の応答は、YCなしで調達できる金額の実際の市場データです。
5. 採択された場合、すぐに資金を受け取る。採択時に資金が提供され、マイルストーンはなく、交渉は不要です。設計上、標準的な取引です。
6. 不採択または辞退された場合、直接調達に完全に移行します。不採択プレイブックでそのメカニズムを説明しています。

よくある質問

Y Combinatorはどのくらいの株式を取得しますか？

125,000ドルに対して固定7パーセント、さらに次のラウンドの条件で転換される375,000ドルのアンキャップMFN SAFEです。1500万ドルのポストマネーキャップでは、MFNは約2.5パーセントを追加し、YCは後続の希薄化前で合計約9.5パーセントになります。

アンキャップMFN SAFEとは何ですか？

評価額キャップがなく、最恵国条項が付いたSAFE：後から発行するSAFEの最良の条件（最も低いキャップまたは最大の割引）を自動的に採用します。したがって、YCの375,000ドルは、次の投資家が支払う価格と全く同じ価格で転換されます。

YC契約は交渉可能ですか？

いいえ。標準契約はすべてのバッチのすべての企業に一律であり、YCはこれを機能として扱っています：交渉のダイナミクスはなく、創業者間で不公平な取引はなく、条件は公開されています。変動するのはMFN部分の転換方法だけであり、それは次のラウンドの評価額によって決まります。

Y Combinatorは手数料を請求しますか？

いいえ。YCはプログラム手数料を請求せず、ダウンサイドイグジットでの「落とし穴」のような条件を避けていると述べています。ディレクトリのアクセラレーターを比較する際は、プログラムのヘッドライン投資から参加手数料を差し引いて、実際のチェック額を確認してください。

Y Combinatorは7パーセントの価値がありますか？

初めての創業者や米国での投資家ネットワークがない人にとっては、通常はそうです。バッジはシード評価額を引き上げ、デモデーは資金調達を圧縮し、卒業生ネットワークは長年にわたって複利で増加します。直接トップシードファンドから2000万ドル以上のプライシングシードを調達できるリピート創業者にとっては、計算上そうでないことが多いです。

YCはいつ実際にお金を投資しますか？

採択時です。YCは採択日に全額500,000ドルをコミットし、すぐに書類作成を開始します。バッチの開始を待つことはなく、マイルストーンも設定しません。企業は通常、プログラム開始前に全額をフルタイムで活用します。

YCのプロラタ権は私にどのような意味がありますか？

YCは、保有比率を維持するために、将来のラウンドで追加の資金を投資することができます。これは一般的に創業者にとってプラス（後のラウンドのためのコミットしたインサイダー）ですが、ラウンドの計算に含めてください。シリーズAの割り当てには、YCが権利を行使した場合のフォローオンが含まれます。ラウンドを構築しながらRound Fundedでシナリオをモデル化してください。

最後に

YCの価格は7パーセントではありません。7パーセントにMFNの転換額が加わったものです。その転換額は、あなた自身の次のラウンドが決まります。強力な企業は最低ラインをわずかに超えるだけです。控えめなラウンドは2桁を支払います。現実的なキャップで計算し、実際のネットワークに対してバッジの価格を評価し、神話ではなく数字で決定してください。

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7パーセントは最低ラインであり、あなたの次のキャップが上限を決定します。Round Fundedで資金調達を実行しましょう。