Kurucu Hisse Vesting'i Nedir?
Kurucu vesting (hisse hak edişi), zamanla kendi hisselerinizi kazandığınız bir plandır; böylece şirketten erken ayrılırsanız, henüz hak etmediğiniz öz sermayeyi kaybedersiniz. Şirketi siz kurduğunuz için kulağa garip gelse de, altı aylık çalışmanın ardından büyük bir payla ayrılan bir kurucu ortağa karşı kalanları korumak için vardır.
Vesting olmadan, erken ayrılan bir kurucu ortak, oluşum anında verilen her hisseyi elinde tutar, kalan kurucular ise tüm işi yapmaya devam eder. Vesting, hak edilmemiş hisseleri şirkete döndürerek bunu düzeltir. Standarttır, beklenir ve reddedilmesi hem yatırımcılar hem de kurucu ortaklar için bir kırmızı bayraktır.
Bu, gerçek para aldığınız anda ortaya çıkan terimlerden biridir. Bu konuşmadan önce masada yatırımcılara ihtiyacınız var. Round Funded sizi oraya ulaştıracak aktif, aşamaya uygun yatırımcıları bulmanıza yardımcı olur.
Bu genel bilgidir, hukuki tavsiye değildir. Vesting şartlarının ciddi vergi ve hukuki sonuçları vardır (83(b) seçimi dahil), bu nedenle bir startup avukatının vestinginizi kurmasını veya gözden geçirmesini sağlayın.
Standart 1 Yıl Cliff'li 4 Yıl Programı
Piyasadaki standart kurucu vesting programı, bir yıllık cliff (erken ayrılma cezası) ile dört yıldır. Bu, ilk yıl boyunca hiçbir şey kazanmadığınız, ardından birinci yılın sonunda %25'in ve geri kalanının aylık olarak hak edildiği anlamına gelir. Bu yapı, erken ayrılanları filtreleyip adanmış insanları ödüllendirdiği için neredeyse evrensel varsayılan haline gelmiştir.
Zaman çizelgesi nasıl işler:
- Cliff (Birinci Yıl): İlk yıl dönümünüze kadar sıfır hisse hak edersiniz. Ondan önce ayrılırsanız, hiçbir şey almadan gidersiniz.
- Cliff Tarihi (12. Ay): Hisselerinizin %25'i tek seferde hak edilir.
- Aylık Olarak Devamı (İkinci ve Dördüncü Yıllar): Kalan %75, eşit aylık taksitlerle, toplamın yaklaşık 1/48'i oranında hak edilir.
- Tam Vesting (Dördüncü Yıl): Verilen hisselerinizin %100'üne tamamen sahip olursunuz.
Cliff ana mekanizmadır. Bu, on birinci ayda ayrılan bir kurucu ortağın her şeyi kaybedeceği anlamına gelir, bu da şirketi gerçekten adanmamış birinden korur. Cliff'ten sonra, vesting aylık olarak düzene girer, böylece ayrılıklar adil bir şekilde halledilir.
Yatırımcılar Neden Vesting Talep Eder?
Yatırımcılar, kurucu ekibin şirketi kurmak için kalacağına dair bahis oynadığı için kurucu vesting'i talep eder ve vesting bu ekibi bağlı tutar. Bir VC çek yazdığında, en büyük risk bir kurucunun ayrılmasıdır. Vesting onların sigortasıdır.
Yatırımcı tarafının mantığı:
- Kurucuları Taahhüt Altında Tutulur. Hak edilmemiş öz sermaye, zorlu yıllar boyunca kalmak için güçlü bir nedendir.
- Ayrılıklara Karşı Korur. Bir kurucu ortak ayrılırsa, hak edilmemiş hisseleri, ölü bir cap table üzerinde oturmak yerine havuza geri döner.
- Cap Table'ı Temiz Tutar. Ayrılmış bir kurucunun büyük bir hak edilmiş ve gitmiş payı tutması, bir sonraki turu zorlaştırır. Vesting bunu en aza indirir.
Yatırımcılar neredeyse her zaman, turun bir koşulu olarak kurucuların bir vesting programında olmasını ister ve genellikle finansman sırasında vesting'i "yeniden ayarlar" veya tazelerler. Bu normaldir. Pazarlık ettiğiniz detaylardır: hızlandırma, hizmet süresi kredisi ve fesih muamelesi.
Vesting'li ve vesting'siz hisselerin sahiplik kaydınızda nasıl göründüğünü anlamak için cap table okuma rehberimize göz atın: cap table okuma rehberimiz.
Kurucuların Pazarlık Etmesi Gereken Şartlar
Özellikle hızlandırma hükümleri ve daha önce çalışılan süre için kredi gibi vesting'inizin koruyucu detaylarını pazarlık edebilir ve etmelisiniz. Bu korumalar olmadan standart bir programı kabul etmek, masada gerçek değer bırakmak demektir.
En önemli şartlar:
| Şart | Ne Yapar | Sizi Neden Korur |
|---|---|---|
| Vesting Kredisi | Finansman öncesi daha önce çalıştığınız süreyi sayar | Turda sıfıra sıfırlanmazsınız |
| Tek Tetiklemeli Hızlandırma | Bir satın alma durumunda hisseleri hak eder | Satıştan bir gün sonra kovulmazsınız |
| Çift Tetiklemeli Hızlandırma | Bir satın alma VE kovulduğunuzda hisseleri hak eder | Standart, dengeli koruma |
| Sebepsiz Fesih Durumunda Hızlandırma | Dışarı atıldığınızda bazı hisseleri hak eder | Kötü niyetli bir kovulmaya karşı korur |
Çift tetiklemeli hızlandırma (şirket satın alındığında VE belirli bir süre içinde işten çıkarılırsanız kalan hisselerinizi hak etmeniz), en yaygın ve en dengeli korumadır. Bu, bir alıcının hak edilmemiş öz sermayenizi geri almak için sizi basitçe kovamayacağı anlamına gelir. Bunun için bastırın.
Round Funded Nerede Devreye Giriyor: Vesting'i Tetikleyen Tura Ulaşın
Round Funded, her vesting konuşmasının önündedir, çünkü yatırımcılar bunu talep edenlerdir ve yatırımcı olmadan tur yapamazsınız. Zor olan program değildir. Programı gerektiren finansmanı sağlamaktır.
Round Funded ilk adımı çözer:
| Önce Ne İhtiyacınız Var | Round Funded Nasıl Yardımcı Olur |
|---|---|
| Yatırımcı getiren bir tur | Aşamaya ve sektöre göre filtrelenmiş 10.000'den fazla aktif yatırımcı |
| Gerçekten yatırım yapan yatırımcılar | Uyuyan fonları atlamak için son yatırım tarihine göre filtreleyin |
| Onlara ölçekte ulaşmanın bir yolu | Kişiselleştirilmiş outreach gönderin ve açılmaları ve yanıtları izleyin |
| Şartları pazarlık etmek için kaldıraç | Birden fazla teklif size hızlandırma ve kredi konusunda alan sağlar |
En iyi vesting şartlarını pazarlık eden kurucular, birden fazla şartnameye sahip olanlardır. Bu rekabet, dolu bir yatırımcı hattıyla başlar.
Round Funded'da 10.000'den Fazla Aktif Yatırımcıyı Göz Atın ->
Adım Adım: Kurucu Vesting'ini Ayarlama
İşte vesting'inizi doğru ayarlamak için pratik yol.
- Önce turunzu ayarlayın. Aktif, aşamaya uygun yatırımcıları bulmak ve şartlarda size kaldıraç sağlayacak rekabeti oluşturmak için Round Funded kullanın.
- Kuruluş anında, bir avukatla vesting'i ayarlayın. Kurucu ortakları bir vesting programına sokmanın en temiz zamanı, herhangi bir çatışma oluşmadan önce, şirketin kuruluş anıdır.
- 83(b) seçiminizi zamanında yapın. Vesting'e tabi hisse verilen kurucular için bu seçim, 30 gün içinde yapılmalıdır. Kaçırmak ciddi bir vergi faturası oluşturabilir. Hukuki yardım alın.
- 4 yıl, 1 yıl cliff varsayılanını kullanın. Yatırımcılar ve kurucu ortaklar bunu bekler. Güçlü bir neden olmadan sapmak incelemeye davet eder.
- Hızlandırmayı pazarlık edin. Finansman turu vesting'i sıfırladığında çift tetiklemeli hızlandırma ve daha önce çalışılan süre için kredi talep edin.
- Her şeyi belgeleyin. Her kurucunun programı, cliff tarihi ve hızlandırma şartları, el sıkışma yerine imzalı anlaşmalarda olmalıdır.
Sıkça Sorulan Sorular
Kurucuların neden bir vesting programına ihtiyacı var?
Vesting, kalan kurucuları erken ve büyük bir payla ayrılan bir kurucu ortağa karşı korur. Her kurucunun hisselerini zamanla kazanmasını sağlar, böylece biri ayrılırsa hak edilmemiş öz sermaye şirkete geri döner. Yatırımcılar ayrıca kurucu ekibin inşa sürecinde bağlı kalmasını sağlamak için bunu talep eder.
Standart kurucu vesting programı nedir?
Dört yıl, bir yıllık cliff ile. İlk yıl boyunca hiçbir şey hak etmezsiniz, ardından birinci yılın sonunda %25 ve sonraki üç yıl boyunca kalan %75 aylık olarak hak edilir. Bu, yatırımcıların ve kurucu ortakların beklediği neredeyse evrensel varsayılandır. Olağan dışı herhangi bir şey soru işareti yaratacaktır.
Vesting cliff nedir?
Cliff, genellikle bir yıl süren ve bu süre boyunca sıfır hisse hak ettiğiniz başlangıç dönemidir. Cliff tarihinden önce ayrılırsanız, tüm öz sermayenizi kaybedersiniz. Cliff'te, bir miktar (genellikle %25) tek seferde hak edilir, ardından vesting aylık olarak devam eder. Gerçekten adanmış olmayan kurucuları filtreler.
Yatırımcılar topladığımda vesting'imi sıfırlayabilir mi?
Evet, yatırımcılar genellikle finansman koşulu olarak kurucu vesting'ini tazeler veya yeniden ayarlar. Bu standarttır. Pazarlık ettiğiniz şey, daha önce çalışılan süre için kredi ve hızlandırma hükümleridir, böylece basitçe sıfırlanmazsınız. Round Funded aracılığıyla rekabet eden tekliflere sahip olmak size burada kaldıraç sağlar.
Çift tetiklemeli hızlandırma nedir?
Çift tetiklemeli hızlandırma, iki şey olursa kalan hak edilmemiş hisselerinizi hak etmenizi sağlar: şirket satın alınır VE belirli bir süre sonra işten çıkarılırsınız. Bu, bir alıcının öz sermayenizi geri almak için sizi kovmasını engeller. Pazarlık edilecek en yaygın ve dengeli kurucu korumasıdır.
83(b) seçimi nedir ve neden önemlidir?
83(b) seçimi, kısıtlı hisseleriniz üzerinden, neredeyse hiçbir değeri olmadığında vergi ödemenize, ancak değer kazandıkça daha yüksek bir değerde hak edildiğinde değil, hak edildiği anda vergi ödemenize olanak tanır. Vergi dairesine hak edilişten sonraki 30 gün içinde dosyalanamaz. Son tarihi kaçırmak çok maliyetli olabilir, bu nedenle bir avukatla halledin. Bu hukuki tavsiye değildir.
Şirketinizi Kazanın, Sonra Finansmanını Sağlayın
Kurucu vesting'i başlangıçta hakaret gibi gelebilir, kendi başlattığınız bir şirkette hisseleri kazanmanız isteniyormuş gibi, ancak startup hayatındaki en adil yapılardan biridir. Adanmışları uçarı kişilere karşı korur, cap table'ı temiz tutar ve yatırımcılara ekibinize güvenmeleri için güven verir.
Standart programı kabul edin, sizi koruyan hızlandırma şartlarını pazarlık edin ve bir avukatın kurmasını sağlayın. Ardından tüm bunları tetikleyen şeye odaklanın: turu tamamlamak.
10.000'den Fazla Aktif Yatırımcıdan Para Toplamaya Başlayın ->
Kalan bir ekip kurun, sonra onu finanse edin. Bir Sonraki Yatırımcınızı Round Funded'da Bulun.
