Y Combinator Ne Kadar Hissedar? 500 Bin Dolarlık Standart Anlaşma

YC Ne Kadar Öz sermaye Alıyor?

Y Combinator, şirketinize %7 karşılığında 125.000 $ yatırım yapıyor ve ek olarak, bir sonraki turunuzun fiyatından dönüşecek olan MFN maddeli, üst sınırı olmayan bir SAFE ile 375.000 $ daha yatırım yapıyor. Standart anlaşmanın tamamı budur: YC'nin kendi örneğinde kullandığı 15 Milyon Dolarlık üst sınırda kabaca %9 ila %10 için 500.000 $. Bu, her şirket için aynıdır ve kabul edildiğiniz gün ödenir. Bu bilgi, 25 Eylül 2026 tarihli ycombinator.com/deal adresindeki anlaşma ile doğrulanmıştır. Bu kılavuz tam matematiksel hesaplamayı açıklar ve YC'yi SF hızlandırıcı dizinindeki diğer tüm programlarla karşılaştırabilirsiniz.

Anlaşma pazarlığa kapalıdır ve Ocak 2022'den beri aynı 500.000 $ değerindedir. Değişen tek şey sizin için maliyeti, çünkü MFN kısmı tamamen bir sonraki turunuzun değerlemesinde para sonrası SAFE'in nasıl dönüştüğüne bağlıdır.

YC %7 İçin Ne Kadar Veriyor?

YC, %7 için 125.000 $ veriyor ve bu, sabit bir pay olarak fiyatlandırılan anlaşmanın tek kısmıdır. Diğer 375.000 $ ise sabit bir yüzde satın almıyor: Üst sınırı olmayan bir MFN maddeli SAFE'te yer alıyor ve bir sonraki turunuzun belirlediği fiyattan dönüşüyor. Bu nedenle, YC'nin toplam sahipliği 15 Milyon Dolarlık bir üst sınırda %9 ila %10 civarında, daha yüksek bir üst sınırda ise daha düşük oluyor.

İki SAFE, Açıklanmış

YC'nin 500.000 $'ı, bir YC Anlaşması artı iki eş zamanlı araç olarak geliyor:

• 125.000 $ SAFE: İlk fiyatlandırılmış turunuzda, tüm SAFE'ler dönüştükten ve opsiyon havuzu dahil edildikten sonra hesaplanan, şirketinize %7 sabit bir oranda dönüşür.
• 375.000 $ MFN SAFE: Üst sınırı yok, Most Favored Nation (En Avantajlı Ulus) maddesi içeriyor. Parti başlangıcı ile fiyatlandırılmış turunuz arasında çıkardığınız en düşük üst sınırlı SAFE'in (veya en iyi şartların) şartlarında dönüşür. Basit bir ifadeyle: Bir sonraki yatırımcılarınızla aynı anlaşmayı elde eder.
• YC Anlaşması: YC'ye oranla haklar verir, yani sahipliğini korumak için gelecekteki turlarda daha fazla yatırım yapma hakkı anlamına gelir. YC, portföyündeki birçok şirkete milyonlarca dolar yatırımla takip etmiştir.

Program ücreti yoktur ve YC, düşük çıkış senaryolarında artırılmış getiriler gibi olumsuz koruma şartlarından kaçındığını belirtiyor. Hızlandırıcı tekliflerini karşılaştırırken, bir programın talep ettiği herhangi bir ücreti, manşet yatırımından çıkarın.

Çalışılmış Örnek: Tohum Turunuzdan Sonra YC Ne Kadar Sahipliğe Sahip?

YC'nin kendi görselleştirmesi, bir sonraki SAFE'lerinizde 15 Milyon Dolar değer biçilmiş üst sınır kullanıyor:

Diğer üst sınırları da aynı matematiksel hesaplamayla çalıştırın ve ticaret görünür hale gelir:

Desen şu: şirketiniz ne kadar güçlüyse, YC o kadar ucuza geliyor. Patlayan bir şirket sabit %7'nin biraz üzerinde bir pay veriyor; mütevazı bir üst sınırda yatırım alan bir şirket ise önemli ölçüde daha fazlasını veriyor. Bir sayı sabitlemeden önce, kendi üst sınır senaryonuzu değerleme hesaplayıcısıyla kontrol edin.

Bilmeniz gereken bir mekanizma daha var: fiyatlandırılmış turda, yeni para ve opsiyon havuzunun artması, YC dahil herkesi seyreltir. Bu nedenle, YC'nin Seri A'daki gerçek sahipliği, oranla hakkını kullanmadığı sürece genellikle yukarıdaki manşet rakamların altında kalır.

%7 Pahalı mı? Dürüst Karşılaştırma

Sadece yüzde başına saf fiyat olarak okunduğunda, YC en ucuz değil. Kurucuların gerçekten satın aldığı şey olarak okunduğunda, hesaplama değişiyor: YC'nin rozeti tohum değerlemelerini ölçülebilir şekilde yükseltiyor, Demo Day, haftalar süren fon toplama sürecini bir haftaya sıkıştırıyor ve mezun ağı kalıcı bir dağıtım işlevi görüyor. Antler vs YC karşılaştırmamız, her programın ne zaman kazandığını ele alıyor.

YC'nin değdiği durumlar: ilk kez kurucular, ABD ağları olmayan kurucular ve rozet olmadan bir sonraki turlarını kabaca 15 Milyon $ altına fiyatlandıracak herhangi biri.

Değmediği durumlar: Sadece elde edilen ivmeyle fiyatlandırılmış bir tohum turu toplayabilecek yatırımcı ilişkileri olan tekrar eden kurucular. Eğer turunuz YC olmadan 20 Milyon $ üzerine çıkarsa, o üst sınırda YC'nin tutacağı yaklaşık %8,5 ila %9 bile aldığınız en pahalı para olacaktır. Birçok güçlü ekip bunun yerine en iyi tohum fonlarından doğrudan fon toplar.

500.000 $ Başka Neler Satın Alıyor?

Öz sermaye, sermayeden fazlasını öder ve bunun tersini iddia etmek matematiği dürüst olmaktan çıkarır:

• Şirket başına özel bir YC Genel Ortağı: her biri eski bir kurucu, haftalık toplantılarla birlikte doğrudan bir Slack kanalında parti sırasında.
• Parti yapısı: San Francisco'da 3 günlük yüz yüze başlangıç, haftalık küçük grup yemekleri, OpenAI, Airbnb ve DoorDash kurucuları gibi konuşmacılar.
• Demo Günü: bini aşkın yatırımcıdan oluşan küratörlü bir kitleye sunum.
• Mezun ağı: şirketinizin ömrü boyunca birbirlerinden öncelikli olarak satın alan, işe alan ve yatırım yapan binlerce YC kurucusu.
• Şirketleşme yardımı: YC, ABD, Kanada, Cayman ve Singapur şirketlerine yatırım yapar ve yabancı şirketlere geçiş sürecinde rehberlik eder.

YC Anlaşmasının Etrafında Fon Toplama: Round Funded Nerede Yer Alıyor?

Anlaşmayı kabul etseniz de etmeseniz de, bir sonraki adım aynıdır: sistematik bir fon toplama. YC şirketleri, Demo Günü'nden önce odayı ısıtmak için hala bağlantı kurarlar; YC dışı şirketler rozeti boru hattı hacmiyle değiştirir.

Round Funded bu boru hattını çalıştırır: aşamaya, sektöre ve coğrafyaya göre filtrelenebilir 60.000'den fazla aktif yatırımcıdan oluşan bir veritabanı, kendi Gmail'inizden yapay zeka ile tasarlanmış kişiselleştirilmiş bağlantılar ve açık ve yanıt izleme. Rozet fon toplama işlemini hızlandırır; hiçbir zaman bir fon toplamanın yerini tutmamıştır.

Başvuru yapan kurucular ayrıca 5.900'den fazla Y Combinator şirketi için YC Insights alır: başvuru tarzı cevaplar, parti verileri ve kurucu profilleri. Bu, kendi başvurunuzu yazmadan önce sektörünüzdeki kabul edilen şirketlerin nasıl sunum yaptığını görmek için bir hileli sayfa; yeniden yapılandırılmış Dropbox ve Coinbase başvuruları iyi bir başlangıç noktasıdır ve YC'nin en iyi şirketler listesi %7'nin hangi mezunlara yatırım yaptığını gösterir.

Round Funded'da hızlandırıcıları ve yatırımcıları göz atın →

YC Anlaşmasına Karar Verme: Adım Adım

1. Round Funded dizinindeki alternatiflerinizi kıyaslayın: YC'nin şartlarını tek seçenek olarak görmeden önce Techstars, Antler ve dikey programların ne sunduğunu bilin.
2. Gerçekçi bir sonraki tur üst sınırınızı değerleme hesaplayıcısıyla modelleyin, ardından MFN dönüşümünü o üst sınırda hesaplayın. O sayı, %7 değil, YC'nin gerçek fiyatıdır.
3. Rozeti ağınızla fiyatlandırın. ABD yatırımcı ilişkileri yok: rozet maliyetinin kat kat üstünde değerlidir. 20 tohum fonuna sıcak erişim: olmayabilir.
4. Doğrudan fon toplama yolunu paralel olarak test edin: Başvurunuz beklerken Round Funded aracılığıyla 50 aşama eşleşen fona bağlantı kurun; yatırımcı yanıtları, YC olmadan ne toplayacağınızın gerçek piyasa verileridir.
5. Kabul edilirseniz, parayı hemen alın. Kabul edildiğinizde ödenir, herhangi bir kilometre taşı yoktur ve pazarlık bir şey değildir; anlaşma tasarım gereği standarttır.
6. Geçerseniz veya reddedilirseniz, tamamen doğrudan fon toplamaya yönlendirin; reddedilme rehberi mekaniği kapsar.

Sıkça Sorulan Sorular

Y Combinator ne kadar öz sermaye alıyor?

125.000 $ karşılığında sabit %7, artı bir sonraki turunuzun şartlarında dönüşecek 375.000 $ üst sınırı olmayan MFN SAFE. 15 Milyon Dolarlık bir para sonrası üst sınırda, MFN yaklaşık %2,5 ekler, bu nedenle YC daha sonraki turların seyreltmesinden önce %9,5 civarında bir paya sahip olur. Kendi üst sınırınızı cap table hesaplayıcısında çalıştırın.

YC öz sermaye alıyor mu?

Evet, her zaman. Kabul edilen her şirket, 125.000 $ karşılığında para sonrası bir SAFE ile %7 verir, artı daha sonra dönüşecek 375.000 $ MFN SAFE'ten ne kadar olursa olsun. Ücret sadece veya öz sermayesiz bir seçenek, pazarlık veya kilometre taşı yoktur: şartlar halka açıktır, partiler arasında aynıdır ve kabul edildiğiniz gün taahhüt edilir.

YC ne kadar yatırım yapıyor?

Ocak 2022'den beri şirkete 500.000 $: 125.000 $ %7 için artı 375.000 $ üst sınırı olmayan MFN SAFE üzerinde. 2022'den önce yatırım miktarı tek başına %7 için 125.000 $ idi. Para, parti başlangıcında değil, kabul edildiğinde taahhüt edilir ve YC ayrıca her şirkete 12 Milyon $ üzerindeki ortak kredilerine ve anlaşmalarına erişim sağlar.

YC standart anlaşması nedir?

YC standart anlaşması, her kabul edilen şirket için 500.000 $'dır: %7'ye dönüşen 125.000 $ para sonrası SAFE, MFN maddeli 375.000 $ üst sınırı olmayan SAFE ve gelecekteki turlarda oranla haklar veren bir YC Anlaşması. Aynı şartlar, ABD, Kanada, Cayman veya Singapur'da kurulmuş olsun veya olmasın, her partideki her şirket için geçerlidir.

YC anlaşması ne kadar değerleme ima ediyor?

Sabit kısım, şirketi yaklaşık 1,79 Milyon $ para sonrası değerlemeyle fiyatlandırır (125.000 $ %7 için). 375.000 $ MFN parçası, üst sınıra sahip değildir, bu nedenle bunun yerine bir sonraki SAFE turunuzun değerlemesini miras alır. Kurucular, fiyat için değil, rozet için %7'yi kabul ederler; aynı pay için en iyi tohum fonlarının ne ödediğiyle karşılaştırın.

Üst sınırı olmayan MFN SAFE nedir?

Değerleme üst sınırı olmayan ve En Avantajlı Ulus maddesi içeren bir SAFE: daha sonra çıkaracağınız herhangi bir SAFE'in en iyi şartlarını (en düşük üst sınır veya en büyük indirim) otomatik olarak benimser. Bu nedenle, YC'nin 375.000 $'ı, bir sonraki SAFE yatırımcılarınızın aldığı en iyi şartlarda, onlardan asla daha kötü olmamak üzere dönüşür.

YC anlaşması pazarlık edilebilir mi?

Hayır. 500.000 $ standart anlaşma (%7 için 125.000 $ artı 375.000 $ MFN SAFE), her partideki her şirket için aynıdır, YC bunu bir özellik olarak görür: pazarlık yok, hiçbir kurucu diğerinden daha kötü bir anlaşma almaz ve şartlar halka açıktır. Değişen tek şey MFN parçasının nasıl dönüştüğüdür ve bu da bir sonraki turunuzun değerlemesi tarafından belirlenir.

Y Combinator herhangi bir ücret talep ediyor mu?

Hayır. YC, 500.000 $ yatırımına herhangi bir program ücreti talep etmez, bu nedenle tam 500.000 $ şirkete ulaşır ve "gotcha" gibi şartlardan kaçındığını belirtir. Dizindeki hızlandırıcıları karşılaştırırken, gerçek yatırımı görmek için bir programın manşet yatırımından herhangi bir katılım ücretini çıkarın.

Y Combinator %7'ye değer mi?

İlk kez kurucular ve ABD yatırımcı ağları olmayan herkes için genellikle evet: rozet tohum değerlemelerini yükseltir, Demo Günü fon toplamayı sıkıştırır ve mezun ağı yıllarca katlanır. Doğrudan en iyi tohum fonlarından 20 Milyon $ üzeri fiyatlandırılmış bir tohum turu toplayabilen tekrar eden kurucular için, matematik genellikle hayır diyor.

Son Söz

YC'nin fiyatı %7 değildir; %7 artı MFN'in neye dönüşeceği, ki bu da sizin bir sonraki turunuz tarafından belirlenir. Güçlü şirketler taban fiyatın biraz üzerinde ödeme yaparken, mütevazı turlar çift haneli rakamlara ulaşır. Gerçekçi üst sınırınızdaki matematiği çalıştırın, rozeti gerçek ağınızla fiyatlandırın ve kararı folklor yerine sayılarla verin.

Round Funded'da her hızlandırıcı anlaşmasını karşılaştırın →

Yüzde yedi tabandır, bir sonraki üst sınırınız tavanı belirler. Fon toplamanızı Round Funded'da çalıştırın.