La cap table que vous auriez souhaité que votre avocat dessine
- <3 min
- Temps moyen de calcul
- 100 %
- Des term sheets nécessitent ce calcul
- 12
- Langues prises en charge
- Gratuit
- Aucune carte de crédit requise
Calculateur gratuit pour fondateurs
Votre cap table après la levée, calculée
Entrez les actions des fondateurs, le montant de l'investissement, la valorisation pré-money et le pool d'options. Nous modélisons la cap table post-money pour que vous sachiez exactement combien vous cédez.
- Propriété des fondateurs, investisseurs et pool d'options post-tour
- Calcul de la dilution comme le font les avocats
- Gratuit. Localisé en 12 langues. Pas de carte bancaire.
Utilisé par les fondateurs négociant des term sheets à tous les stades, de la pré-amorçage à la Série A.
Créé par des fondateurs des meilleurs accélérateurs mondiaux
Comment ça marche
Quatre chiffres. Une cap table claire. Zéro confusion sur la term sheet.
- 01
Entrez votre point de départ
Les parts du fondateur avant le tour, le montant de l'investissement, la valorisation pré-money, et la taille du pool d'options sur lequel vous vous êtes mis d'accord.
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Nous modélisons le post-round
La participation des investisseurs, la dilution des fondateurs, et l'impact du pool d'options. Les mêmes calculs que votre avocat utilise pour le SPA.
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Voyez où vous en êtes
Le pourcentage de chaque partie prenante après le tour. Décidez si les conditions sont acceptables avant de signer.
Voir ce que vous obtiendrez
Chiffres clairs de répartition des parts post-levée pour les fondateurs, les investisseurs et le pool d'options. Inscrivez-vous pour modéliser votre propre transaction.
Exemple de résultat
Répartition des parts du fondateur post-levée67,5 %En baisse par rapport à 100 % avant la levée. Dilution standard pour une levée d'amorçage de cette taille.
Répartition des parts des nouveaux investisseurs20,0 %La part de l'investisseur est basée sur 1 M $ dans une valorisation post-money de 5 M $.
Pool d'options post-levée12,5 %Prélevé avant la valorisation, il dilue les fondateurs, pas les investisseurs. Standard pour une levée d'amorçage.
Inscrivez-vous pour modéliser votre propre table de capitalisation avec différentes valorisations et tailles de levée.
Ce que les fondateurs ratent en lisant une cap table
Les cap tables semblent simples. Elles cachent du levier. Quatre étapes pour en lire une comme un investisseur.
01
Le pool d'options dilue le fondateur, pas l'investisseur
La plupart des term sheets demandent une expansion du pool d'options AVANT le chèque de l'investisseur. Cela signifie que les fondateurs absorbent 100% de la dilution du pool. Négociez pour partager la dilution du pool. Même transférer 30% à l'investisseur permet aux fondateurs de conserver une participation significative.
02
Regardez la post-money, pas seulement la pré-money
Les investisseurs citent la pré-money pour faire paraître les valorisations plus élevées. Le chiffre qui compte vraiment est la post-money. Si la post-money est de 5 millions de dollars et que vous levez 1 million de dollars, vous avez vendu 20%, peu importe ce que dit la pré-money.
03
Les fondateurs ne devraient jamais passer sous 50% combinés au seed
Les tours de seed qui font passer les fondateurs sous 50% de participation combinée laissent trop peu de parts pour les embauches et les futurs tours. Si une term sheet vous fait passer sous 50% au seed, la valorisation est trop basse ou le tour est trop important. Négociez ou partez.
04
Modélisez deux tours de plus avant de signer celui-ci
La cap table d'aujourd'hui n'est que la moitié de l'histoire. Modélisez à quoi elle ressemblera après les Séries A et B avec une dilution raisonnable. Si les fondateurs se retrouvent sous 30% à la Série A, les conditions actuelles sont trop défavorables aux fondateurs. Projetez-vous avant de signer.
Foire aux questions
Ce calcul prend-il en compte la conversion des SAFE notes ?
Le modèle de base est pour les tours valorisés. Pour les SAFEs et les notes convertibles qui se convertissent en même temps que le tour valorisé, les calculs sont plus complexes. Round+ inclut le flux de travail de conversion de SAFE. Pour une première estimation, ce calculateur vous donne une bonne approximation.
Quelle est la différence entre pré-money et post-money ?
La pré-money est la valorisation de l'entreprise AVANT le chèque de l'investisseur. La post-money est la pré-money plus l'investissement. Si la pré-money est de 4 millions de dollars et que l'investisseur met 1 million de dollars, la post-money est de 5 millions de dollars et ils détiennent 20%.
Dois-je inclure le pool d'options dans la pré-money ?
Pratique courante : le pool d'options est déduit de la pré-money. Cela signifie que les fondateurs absorbent la dilution du pool d'options. Vous pouvez négocier pour que le pool soit déduit après la post-money, ce qui transfère la dilution à l'investisseur. Ça vaut la peine de demander.
Quelle est une taille de pool d'options normale au seed ?
10 à 15% est la norme. Moins de 10% laisse trop peu pour les embauches. Plus de 15% dilue trop les fondateurs. Les investisseurs poussent généralement pour l'extrémité supérieure ; les fondateurs poussent pour l'extrémité inférieure.
Ai-je besoin d'un avocat pour le SPA réel ?
Oui. Ce calculateur vous aide à comprendre la cap table AVANT de signer quoi que ce soit. Chaque accord signé nécessite un avocat spécialisé dans les startups pour rédiger et examiner le SPA, les statuts et les pactes d'actionnaires. Toujours.
Continuez
La table des capitaux n'est qu'une partie. Voici le reste de la négociation.
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Signez intelligemment. Levez intelligemment.
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