Что такое вестинг для фаундера
Вестинг для фаундера - это график, по которому вы зарабатываете свои собственные доли со временем. Если вы уходите из компании раньше, вы теряете ту долю, которую еще не заработали. Звучит странно, ведь вы основали компанию, но это существует для защиты тех, кто остается, от сооснователя, который уйдет с огромным пакетом акций после шести месяцев работы.
Без вестинга сооснователь, который уходит рано, сохраняет все выданные ему при создании компании акции, хотя оставшиеся фаундеры теперь делают всю работу. Вестинг решает эту проблему, возвращая незаработанные акции компании. Это стандартная практика, ее ожидают, и отказ от нее - это красный флаг как для инвесторов, так и для сооснователей.
Это одно из условий, которое возникает в момент, когда вы получаете реальные деньги. До этого разговора вам нужны инвесторы за столом. Round Funded помогает вам найти активных инвесторов, соответствующих вашей стадии, которые действительно помогут вам достичь цели.
Это общая информация, а не юридическая консультация. Условия вестинга имеют реальные налоговые и юридические последствия (включая выбор 83(b)), поэтому пусть юрист по стартапам настроит или просмотрит ваш вестинг.
Стандартный 4-летний график с 1-летним клиффом
Рыночным стандартом для вестинга фаундера является четырехлетний график с годовым клиффом. Это означает, что вы ничего не зарабатываете в течение первого года, затем 25% - в конце первого года, а затем оставшаяся часть - ежемесячно. Эта структура стала почти универсальным стандартом по одной причине: она отсеивает тех, кто рано уходит, и вознаграждает тех, кто остается.
Как работает временная шкала:
- Клифф (первый год): вы не вестите никаких акций до первой годовщины. Уйдете до этого, и уйдете ни с чем.
- Дата клиффа (12-й месяц): 25% ваших акций вестится одномоментно.
- Ежемесячно после этого (второй-четвертый годы): оставшиеся 75% вестится равными ежемесячными долями, примерно 1/48 от вашей общей доли в месяц.
- Полный вестинг (четвертый год): вы владеете 100% выданных вам акций.
Клифф - это ключевой механизм. Это означает, что сооснователь, который уходит в одиннадцатом месяце, теряет все, что защищает компанию от человека, который не полностью предан делу. После клиффа вестинг распределяется равномерно по месяцам, чтобы увольнения проходили справедливо.
Почему инвесторы требуют вестинг
Инвесторы требуют вестинг для фаундеров, потому что они делают ставку на то, что команда основателей останется строить компанию, а вестинг - это то, что удерживает эту команду. Когда венчурный капиталист вносит чек, главный риск - это уход одного из основателей. Вестинг - это их страховка.
Логика с точки зрения инвестора:
- Он удерживает фаундеров. Невестированные акции - мощный стимул оставаться в трудные годы.
- Он защищает от ухода. Если сооснователь уходит, его невестированные акции возвращаются в пул, а не остаются на "мертвом" таблице владения (cap table).
- Он сохраняет таблицу владения в чистоте. Ушедший фаундер с большим пакетом вестированных акций затрудняет следующий раунд. Вестинг минимизирует это.
Инвесторы почти всегда будут требовать, чтобы фаундеры находились на графике вестинга как условие раунда, и они часто "перезагружают" или обновляют вестинг при финансировании. Это нормально. То, что вы обсуждаете - это детали: ускорение, зачет отработанного времени и условия увольнения.
Чтобы понять, как вестированные и невестированные акции отображаются в вашей записи о владении, прочитайте наше руководство по чтению таблицы владения.
Условия, которые фаундеры должны обсуждать
Вы можете и должны обсуждать защитные детали своего вестинга, особенно положения об ускорении и зачет уже отработанного времени. Принятие стандартного графика без этих защит оставляет реальную ценность на столе.
Наиболее важные условия:
| Условие | Что это делает | Почему это вас защищает |
|---|---|---|
| Зачет времени вестинга | Учитывает время, которое вы уже отработали до финансирования | Вы не сбрасываетесь к нулю на раунде |
| Ускорение по одному триггеру | Вестит акции при приобретении | Вас не увольняют на следующий день после продажи |
| Ускорение по двойному триггеру | Вестит акции при приобретении И если вас увольняют | Стандартная, сбалансированная защита |
| Ускорение при увольнении без вины | Вестит часть акций, если вас увольняют | Защищает от недобросовестного увольнения |
Ускорение по двойному триггеру (ваши оставшиеся невестированные акции вестится, если компания приобретается И вас увольняют в течение определенного периода после этого) - самая распространенная и сбалансированная защита. Это означает, что приобретатель не может просто уволить вас, чтобы вернуть ваш невестированный капитал. Боритесь за это.
Где Round Funded имеет значение: дойдите до раунда, который запускает вестинг
Round Funded находится выше по цепочке всех разговоров о вестинге, потому что именно инвесторы требуют его, а у вас нет инвесторов без раунда. Сложность не в графике. Сложность - в привлечении финансирования, которое делает график необходимым.
Round Funded решает первую задачу:
| Что вам нужно сначала | Как помогает Round Funded |
|---|---|
| Раунд, который привлекает инвесторов | 10 000+ активных инвесторов, отфильтрованных по стадии и сектору |
| Инвесторы, которые действительно вкладывают деньги | Фильтруйте по дате последного инвестирования, чтобы пропускать неактивные фонды |
| Способ достучаться до них в масштабе | Отправляйте персонализированные аутричи и отслеживайте открытия и ответы |
| Рычаг для переговоров по условиям | Множество предложений дают вам пространство для маневра в ускорении и зачете времени |
Фаундеры, которые добиваются лучших условий вестинга, - это те, у кого есть более одного term sheet. Эта конкуренция начинается с полного пайплайна инвесторов.
Просмотрите 10 000+ активных инвесторов на Round Funded ->
Пошаговая инструкция: настройка вестинга для фаундера
Вот практический путь к правильной настройке вестинга.
- Сначала организуйте свой раунд. Используйте Round Funded для поиска активных инвесторов, соответствующих вашей стадии, и создания конкуренции, которая даст вам рычаг для переговоров по условиям.
- Установите вестинг при регистрации компании, с юристом. Самое простое время для внедрения графика вестинга для сооснователей - это при регистрации компании, до возникновения любого конфликта.
- Своевременно подайте заявление 83(b). Для фаундеров, которым выданы акции с условием вестинга, это заявление должно быть подано в течение 30 дней. Пропуск этого срока может привести к серьезному налоговому счету. Обратитесь за юридической помощью.
- Используйте стандарт по умолчанию: 4 года, 1-летний клифф. Это то, что ожидают инвесторы и сооснователи. Отклонение без веской причины вызывает подозрения.
- Обсуждайте ускорение. Настаивайте на ускорении по двойному триггеру и зачете уже отработанного времени, когда раунд финансирования сбрасывает вестинг.
- Документируйте все. График каждого фаундера, дата клиффа и условия ускорения должны быть в подписанных соглашениях, а не на словах.
Часто задаваемые вопросы
Зачем фаундерам нужен график вестинга?
Вестинг защищает фаундеров, которые остаются, от сооснователя, который уходит рано с большим пакетом акций. Это заставляет каждого фаундера зарабатывать свои акции со временем, так что незаработанный капитал возвращается компании, если кто-то уходит. Инвесторы также требуют его, чтобы удерживать команду основателей во время развития.
Каков стандартный график вестинга для фаундера?
Четыре года с годовым клиффом. Вы не вестите ничего в течение первого года, затем 25% в конце первого года, а затем оставшиеся 75% ежемесячно в течение следующих трех лет. Это почти универсальный стандарт, который ожидают инвесторы и сооснователи. Любое отклонение вызовет вопросы.
Что такое клифф вестинга?
Клифф - это начальный период, обычно один год, в течение которого вы не вестите никаких акций. Если вы уйдете до даты клиффа, вы потеряете всю свою долю. В дату клиффа часть (обычно 25%) вестится одномоментно, а затем вестинг продолжается ежемесячно. Это отсеивает фаундеров, которые не полностью преданы делу.
Могут ли инвесторы сбросить мой вестинг при привлечении средств?
Да, инвесторы часто обновляют или сбрасывают вестинг фаундеров как условие финансирования. Это стандартно. То, что вы обсуждаете - это зачет уже отработанного времени и положения об ускорении, чтобы вас не сбрасывали просто к нулю. Наличие конкурирующих предложений через Round Funded дает вам рычаг в этом вопросе.
Что такое ускорение по двойному триггеру?
Ускорение по двойному триггеру вестит ваши оставшиеся невестированные акции, если происходят два события: компания приобретается И вас увольняют в течение определенного периода после этого. Это не дает приобретателю возможности уволить вас, чтобы вернуть ваш капитал. Это самая распространенная и сбалансированная защита фаундера для обсуждения.
Что такое выбор 83(b) и почему это важно?
Выбор 83(b) позволяет вам платить налог на ваши ограниченные акции при выдаче, когда они стоят почти ничего, вместо того, как они вестится по более высокой стоимости. Его необходимо подать в IRS в течение 30 дней после выдачи. Пропуск срока может быть очень дорогостоящим, поэтому решайте это с юристом. Это не юридическая консультация.
Заработайте свою компанию, а затем привлекайте для нее средства
Вестинг для фаундера поначалу может показаться оскорбительным - вас просят заработать акции в компании, которую вы начали, но это одна из самых справедливых структур в жизни стартапа. Она защищает преданных делу от непостоянных, сохраняет таблицу владения в чистоте и дает инвесторам уверенность в поддержке вашей команды.
Примите стандартный график, обсудите условия ускорения, которые вас защищают, и наймите юриста для его оформления. Затем сосредоточьтесь на том, что действительно запускает все это: привлечении раунда.
Начните привлекать средства от 10 000+ активных инвесторов ->
Создайте команду, которая остается, а затем финансируйте ее. Найдите своего следующего инвестора на Round Funded.
