A cap table que você gostaria que seu advogado criasse
- <3 min
- Tempo médio para calcular
- 100%
- Das term sheets precisam desta matemática
- 12
- Idiomas suportados
- Grátis
- Não precisa de cartão de crédito
Calculadora gratuita para founders
Sua cap table após a rodada, calculada
Insira as ações do founder, o valor do investimento, a avaliação pré-money e o option pool. Modelamos a cap table pós-money para que você saiba exatamente o quanto cede.
- Participação de founder, investidor e option pool após a rodada
- Matemática de diluição da mesma forma que os advogados calculam
- Grátis. Localizado em 12 idiomas. Sem cartão.
Usado por founders que negociam term sheets em todas as fases, de pré-seed a Série A.
Criado por founders de aceleradoras globais de ponta
Como funciona
Quatro números. Um cap table claro. Zero confusão de term sheet.
- 01
Insira seu ponto de partida
O founder informa o ponto de partida, o valor do investimento, a valuation pré-money e o tamanho do pool de opções que vocês acordaram.
- 02
Modelamos a pós-rodada
Participação do investidor, diluição do founder e impacto do pool de opções. A mesma matemática que seu advogado usa no SPA.
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Veja sua posição
Porcentagem de cada stakeholder pós-rodada. Decida se os termos são aceitáveis antes de assinar.
Veja o que você receberá
Números limpos de propriedade pós-rodada para founders, investidores e o option pool. Cadastre-se para modelar seu próprio acordo.
Resultado de exemplo
Propriedade do founder pós-rodada67.5%Abaixo de 100% pré-rodada. Diluição padrão para uma rodada seed deste tamanho.
Propriedade do novo investidor20.0%Participação do investidor baseada em $1M em uma valuation pós-money de $5M.
Option pool pós-rodada12.5%Separado pré-money para diluir founders, não investidores. Padrão em seed.
Cadastre-se para modelar sua própria cap table com diferentes valuations e tamanhos de rodada.
O que founders perdem ao ler um cap table
Cap tables parecem simples. Eles escondem o poder de barganha. Quatro passos para ler um como um investidor faria.
01
O pool de opções dilui o founder, não o investidor
A maioria dos term sheets pede a expansão do pool de opções ANTES do cheque do investidor. Isso significa que os founders absorvem 100% da diluição do pool. Negocie para compartilhar a diluição do pool. Mesmo transferindo 30% para o investidor, economiza equity significativo para os founders.
02
Observe o pós-money, não apenas o pré-money
Investidores citam o pré-money para fazer as valuations parecerem maiores. O número que realmente importa é o pós-money. Se o pós-money é $5M e você capta $1M, você vendeu 20%, não importa o que o pré-money diga.
03
Founders nunca deveriam ficar abaixo de 50% combinados no seed
Rodadas seed que levam os founders abaixo de 50% de participação combinada deixam pouco equity para contratações e rodadas futuras. Se um term sheet te empurra abaixo de 50% no seed, a valuation está muito baixa ou a rodada está muito grande. Negocie ou desista.
04
Modele mais duas rodadas antes de assinar esta
O cap table de hoje é apenas metade da história. Modele como ele ficará após a Série A e a Série B com diluição razoável. Se os founders ficarem abaixo de 30% até a Série A, os termos de hoje são muito hostis ao founder. Projete o futuro antes de assinar.
Perguntas frequentes
Isso considera a conversão de SAFE notes?
O modelo básico é para rodadas precificadas (priced rounds). Para SAFEs e notas conversíveis convertendo ao mesmo tempo que a rodada precificada, a matemática é mais complexa. Round+ inclui o fluxo de trabalho de SAFE convertendo. Para uma estimativa inicial, esta calculadora fornece uma forte estimativa inicial.
Qual a diferença entre pré-money e pós-money?
Pré-money é a valuation da empresa ANTES do cheque do investidor. Pós-money é pré-money mais o investimento. Se o pré-money é $4M e o investidor coloca $1M, o pós-money é $5M e eles possuem 20%.
Devo incluir o pool de opções no pré-money?
Prática padrão: o pool de opções é descontado do pré-money. Isso significa que os founders absorvem a diluição do pool de opções. Você pode negociar para que o pool seja descontado pós-money, o que transfere a diluição para o investidor. Vale a pena pedir.
Qual o tamanho normal do pool de opções no seed?
10 a 15% é o padrão. Abaixo de 10% deixa pouco para contratações. Acima de 15% dilui demais os founders. Investidores geralmente pressionam pela extremidade superior; founders pela extremidade inferior.
Preciso de um advogado para o SPA real?
Sim. Esta calculadora ajuda você a entender o cap table ANTES de assinar qualquer coisa. Cada acordo assinado precisa de um advogado focado em startups para redigir e revisar o SPA, o estatuto social e os acordos de acionistas. Sempre.
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A tabela de capital é uma parte. O resto da negociação está aqui.
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