Cosa ti dà un modello di Cap Table
Un modello di cap table è una struttura predefinita, di solito un foglio di calcolo, che elenca ogni proprietario della tua azienda, cosa possiede e la sua percentuale, in modo da non doverla progettare da zero. Al pre-seed, un modello di foglio di calcolo pulito è tutto ciò di cui hai bisogno, ed è gratuito. Registra i tuoi founder, il tuo option pool e ogni investitore in un unico posto che chiunque può leggere.
Il punto di un modello è la disciplina. Una cap table disordinata o mancante è uno dei motivi più comuni per cui un round promettente si blocca durante la due diligence. Una cap table pulita segnala un founder che gestisce una nave ben organizzata. Non hai bisogno di software costosi fin dal primo giorno; hai bisogno delle colonne giuste compilate correttamente.
Il modello diventa utile solo una volta che hai investitori da inserirci. Se stai ancora cercando i tuoi primi sostenitori, Round Funded ti fornisce oltre 60.000 investitori attivi filtrati per fase e settore, in modo che il tuo modello si riempia con i nomi giusti.
Le Colonne Esatte di Cui il Tuo Modello Ha Bisogno
Un modello di cap table funzionante ha un set fisso di colonne: chi possiede l'equity, di che tipo è, quante azioni, e quale percentuale rappresenta su base sia emessa che completamente diluita. Ottieni queste colonne giuste e il tuo modello gestirà qualsiasi round.
Le colonne da includere:
| Colonna | Cosa inserire |
|---|---|
| Azionista | Founder, investitore, dipendente, o l'option pool |
| Tipo di Titolo | Common, preferred, SAFE, nota convertibile, o opzioni |
| Azioni / unità | Il numero grezzo posseduto |
| Investimento | Dollari versati, per gli investitori |
| % Possesso | Quota dell'equity emessa |
| % Completamente Diluito | Quota se tutte le opzioni e i convertibili si convertono |
Le due colonne percentuali fanno il lavoro vero. La proprietà emessa conta solo le azioni concesse; la proprietà completamente diluita conta tutto ciò che potrebbe convertirsi, incluso l'intero option pool e ogni SAFE. Gli investitori pensano sempre in termini completamente diluiti, quindi il tuo modello deve calcolare entrambi.
Per capire cosa significano queste colonne in profondità, leggi la nostra guida a cos'è una cap table.
Un Esempio Pratico: Compilare il Modello
Il modo più veloce per imparare un modello di cap table è popolarlo con una semplice azienda in fase seed. I numeri trasformano la struttura in intuizione.
Inizia dalle basi e costruisci:
- Due founder possiedono ciascuno 4.000.000 di azioni comuni. Totale: 8.000.000, suddivise 50/50.
- Un option pool del 15% è riservato, aggiungendo azioni al totale completamente diluito.
- Un SAFE da 2 milioni di dollari con un cap di 10 milioni di dollari è sul tavolo, contato come azioni future al momento della conversione.
Nella visualizzazione solo emessa, i due founder mostrano ancora il 50% ciascuno, perché il pool non è allocato e il SAFE non è stato convertito. Ma nella visualizzazione completamente diluita, che è quella che conta, la loro quota combinata è ben al di sotto del 100%, perché sia il pool che il SAFE sono contati. Questo divario tra emesso e completamente diluito è esattamente dove i founder rimangono sorpresi, ed esattamente ciò che un buon modello rende visibile.
Compila la colonna completamente diluita fin dal primo giorno. È il numero che ogni investitore guarderà.
Quando Aggiornare da un Foglio di Calcolo
Dovresti passare da un modello di foglio di calcolo a un software dedicato per la cap table una volta che chiudi un round prezzato con azioni preferenziali e più investitori. Prima di allora, un foglio di calcolo non è solo adeguato, è la scelta intelligente e gratuita.
I segnali che è ora di aggiornare:
- Hai chiuso un round prezzato. Le azioni preferenziali, le preferenze di liquidazione e le classi di azioni multiple diventano inclini all'errore in un foglio di calcolo.
- Hai diversi SAFE o note in conversione. Modellare le conversioni a mano invita a errori proprio nel momento sbagliato.
- Hai bisogno di una valutazione 409A. Le piattaforme le raggruppano, di cui avrai bisogno una volta che concedi opzioni.
- Hai molti dipendenti che possiedono ISO o RSU. Tracciare le concessioni, il vesting e gli esercizi manualmente non scala.
Le piattaforme comuni nel 2026 sono Carta, Pulley e Ledgy. Automatizzano le conversioni, le valutazioni 409A e la modellazione di scenari. Ma non pagarle prima che ti servano. Un modello di foglio di calcolo supporta la maggior parte delle startup attraverso pre-seed e seed.
Dove Si Inserisce Round Funded: Riempire il Modello con Investitori Reali
Round Funded si posiziona a monte di qualsiasi modello di cap table, perché il modello vale la pena costruirlo solo quando hai investitori da inserirci. La formattazione è la parte facile. Ottenere che investitori attivi e credibili dicano sì è il vero lavoro.
Round Funded risolve il vero collo di bottiglia:
| Problema del modello | Come aiuta Round Funded |
|---|---|
| Un modello vuoto senza investitori | Oltre 60.000 investitori attivi, filtrati per fase, settore e area geografica |
| Sprecare tempo su fondi dormienti | Filtra per data dell'ultimo investimento per raggiungere solo investitori attivi |
| Nessun modo per gestire outreach su larga scala | Invia email personalizzate e traccia aperture e risposte |
| Non sapere chi si adatta al tuo round | Abbina il profilo della tua startup a investitori che investono in essa |
Una cap table perfettamente formattata senza investitori è un foglio di calcolo, non un'azienda. Riempila prima con i nomi giusti.
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Passo Dopo Passo: Costruire la Tua Cap Table da un Modello
Ecco il percorso pratico da un modello vuoto a una cap table finanziabile.
- Elenca i tuoi founder e le tue azioni. Inserisci il numero di azioni di ogni founder e la loro suddivisione. Usa Round Funded per allineare gli investitori che eventualmente si uniranno a questa tabella.
- Aggiungi l'option pool. Riserva dal 10% al 15% per le prime assunzioni e annota se è stato creato pre-money o post-money.
- Registra ogni SAFE e nota. Inserisci l'importo, il cap di valutazione e lo sconto per ciascuno. Mancare i SAFE è l'errore più comune nella tabella.
- Costruisci entrambe le colonne percentuali. Calcola la proprietà emessa e completamente diluita. La colonna completamente diluita è quella che leggono gli investitori.
- Modella il tuo prossimo round. Aggiungi un round prezzato simulato e osserva la tua percentuale completamente diluita, in modo che il giorno della firma non ci siano sorprese.
- Mantieni un'unica fonte di verità. Non permettere mai l'esistenza di due versioni. Aggiorna il modello il giorno in cui qualcosa cambia, ed effettua l'aggiornamento al software dopo il tuo primo round prezzato.
Domande Frequenti
Ho bisogno di un software per la cap table o va bene un foglio di calcolo?
Un modello di foglio di calcolo va perfettamente bene, ed è gratuito, attraverso il pre-seed e il seed. Passa a un software dedicato come Carta, Pulley o Ledgy una volta che chiudi un round prezzato con azioni preferenziali, più investitori e la necessità di una valutazione 409A. Non pagare per il software prima che ti serva.
Quali colonne dovrebbe avere un modello di cap table?
Azionista, tipo di titolo, azioni possedute, importo dell'investimento, percentuale di proprietà emessa e percentuale di proprietà completamente diluita. Le due colonne percentuali sono essenziali: emessa conta solo le azioni concesse, mentre completamente diluita conta l'intero option pool e tutti i convertibili. Gli investitori leggono la colonna completamente diluita.
Qual è l'errore più comune nei modelli di cap table?
Omettere l'option pool e i SAFE in sospeso quando si calcola la diluizione. I founder leggono la percentuale solo emessa, si sentono sicuri e rimangono scioccati dalla loro reale quota completamente diluita al prossimo round. Costruisci e leggi sempre la colonna completamente diluita, incluso il tuo prossimo round pianificato.
Quando dovrei creare la mia cap table?
Non appena hai co-founder e un option pool, il che avviene essenzialmente al momento della costituzione. Anche una versione semplice è importante, perché gli investitori la richiederanno durante la due diligence e una tabella pulita segnala un founder serio. Una volta che sei pronto a raccogliere fondi, trova gli investitori da aggiungere tramite Round Funded.
Posso usare un modello di cap table gratuito?
Sì. Un modello ben strutturato di Google Sheets o Excel copre la maggior parte delle startup attraverso i loro primi round a costo zero. Il valore sta nel compilarlo correttamente e mantenerlo aggiornato, non nello strumento stesso. Aggiorna a un software a pagamento solo quando un round prezzato rende rischiosa la gestione manuale.
Chi ha bisogno di vedere la mia cap table?
I tuoi co-founder, il tuo avvocato e i tuoi investitori durante la due diligence. È un documento sensibile e non pubblico, ma ogni investitore attuale e potenziale lo esaminerà. Mantenerla pulita e accurata fa parte della gestione di un'azienda finanziabile. Trova quegli investitori su Round Funded.
Il Modello è Facile, i Nomi Sono Difficili
Un modello di cap table rimuove le congetture dal tracciamento della proprietà, ma il modello stesso è la parte banale. Qualsiasi founder può formattare un foglio di calcolo in un pomeriggio. Ciò che determina effettivamente se la tua cap table vale qualcosa è chi finisce per farne parte.
Costruisci il modello, mantienilo pulito e aggiorna al software dopo il tuo primo round prezzato. Poi dedica la tua vera energia alla cosa che lo riempie: trovare investitori attivi che sostengano la tua fase.
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Costruisci la tabella, poi riempila con i nomi giusti. Trova il tuo prossimo investitore su Round Funded.
