Wie viel Eigenkapital nimmt YC? Der Standardvertrag über 500.000 $

Wie viel Eigenkapital nimmt YC?

Y Combinator nimmt 7 Prozent Ihres Unternehmens für 125.000 US-Dollar und investiert weitere 375.000 US-Dollar in einen SAFE ohne Cap mit einer MFN-Klausel, der zum Preis Ihrer nächsten Finanzierungsrunde konvertiert. Das ist das gesamte Standardgeschäft: 500.000 US-Dollar für etwa 9 bis 10 Prozent bei der von YC in seinem eigenen Beispiel verwendeten Bewertung von 15 Millionen US-Dollar, identisch für jedes Unternehmen und am Tag Ihrer Aufnahme finanziert, verifiziert auf ycombinator.com/deal am 25. September 2026. Diese Anleitung erklärt die genaue Mathematik, und Sie können YC mit jedem anderen Programm im SF Accelerator-Verzeichnis vergleichen.

Das Geschäft ist nicht verhandelbar und beträgt seit Januar 2022 konstant 500.000 US-Dollar. Was variiert, sind die Kosten für SIE, da das MFN-Stück vollständig davon abhängt, wie der SAFE nach der Bewertung konvertiert bei der Bewertung Ihrer nächsten Finanzierungsrunde.

Wie viel gibt YC für 7%?

YC gibt 125.000 US-Dollar für 7 Prozent und das ist der einzige Teil des Geschäfts, der als fester Anteil bepreist ist. Die anderen 375.000 US-Dollar kaufen keinen festen Prozentsatz: Sie liegen auf einem SAFE ohne Cap mit einer MFN-Klausel und konvertieren zum Preis, den Ihre nächste Finanzierungsrunde festlegt, sodass die Gesamtbeteiligung von YC bei einer Bewertung von 15 Millionen US-Dollar nahe 9 bis 10 Prozent liegt und bei einer höheren Bewertung niedriger ist.

Die beiden SAFEs, erklärt

Die 500.000 US-Dollar von YC kommen in Form von zwei gleichzeitigen Instrumenten plus einer YC-Vereinbarung:

• Der 125.000-Dollar-SAFE: konvertiert in feste 7 Prozent Ihres Unternehmens bei Ihrer ersten bewerteten Finanzierungsrunde, berechnet nach der Konvertierung aller SAFEs und einschließlich des Optionspools.
• Der 375.000-Dollar-MFN-SAFE: ohne Cap, mit einer Most-Favored-Nation-Klausel. Er konvertiert zu den Bedingungen des SAFE mit dem niedrigsten Cap (oder den besten Bedingungen), die Sie zwischen dem Beginn des Batchs und Ihrer bewerteten Finanzierungsrunde ausgeben. Einfach ausgedrückt: Er erhält dasselbe Geschäft wie Ihre nächsten Investoren.
• Die YC-Vereinbarung: gibt YC Bezugsrechte (Pro-rata rights), d. h. das Recht, sich an zukünftigen Finanzierungsrunden zu beteiligen, um seine Beteiligung aufrechtzuerhalten. YC hat sich bei vielen Portfoliounternehmen mit Millionen beteiligt.

Es gibt keine Programmgebühren, und YC gibt an, dass es sich von Schutzbestimmungen wie erhöhten Renditen bei schlechten Exit-Szenarien fernhält. Beim Vergleich von Accelerator-Angeboten ziehen Sie alle Gebühren, die ein Programm berechnet, von seinem angepriesenen Scheckbetrag ab.

Das ausgearbeitete Beispiel: Was YC nach Ihrem Seed besitzt

Die eigene Illustration von YC verwendet einen 15-Millionen-Dollar-Post-Money-Cap für Ihre nächsten SAFEs:

Rechnen Sie dieselbe Mathematik mit anderen Caps durch und die Veränderung wird sichtbar:

Das Muster: Je stärker Ihr Unternehmen, desto günstiger wird YC. Ein Ausreißer-Unternehmen gibt kaum mehr als die festen 7 Prozent ab; ein Unternehmen, das zu einem bescheidenen Cap Kapital aufnimmt, gibt deutlich mehr ab. Überprüfen Sie Ihr eigenes Cap-Szenario mit dem Bewertungsrechner, bevor Sie eine Zahl festlegen.

Ein weiterer Mechanismus, der es wert ist, ihn zu kennen: In der bewerteten Runde selbst erhöhen das neue Geld und der Optionspool die Verwässerung für alle, einschließlich YC. Deshalb liegt die tatsächliche Beteiligung von YC bei Serie A normalerweise unter den oben genannten Zahlen, es sei denn, es übt seine Bezugsrechte aus.

Sind 7 Prozent teuer? Der ehrliche Vergleich

Reine Kosten pro Prozent betrachtet ist YC nicht das günstigste. Betrachtet man, was Gründer tatsächlich kaufen, ändert sich die Rechnung: Der YC-Ausweis bewegt die Seed-Bewertungen messbar, der Demo Day komprimiert Monate der Finanzierung in eine Woche und das Alumni-Netzwerk fungiert als permanente Verbreitung. Unser Vergleich Antler vs. YC erklärt, wann jedes Programm gewinnt.

Wann sich YC lohnt: Gründer, die zum ersten Mal gründen, Gründer ohne US-Netzwerke und jeder, dessen nächste Runde ohne den Ausweis unter etwa 15 Millionen US-Dollar bewertet würde.

Wann es sich nicht lohnt: Wiederholte Gründer mit Investorenbeziehungen, die einen bewerteten Seed nur auf Basis von Traktion aufnehmen können. Wenn Ihre Runde ohne YC über 20 Millionen US-Dollar liegt, ist selbst die ungefähre Beteiligung von 8,5 bis 9 Prozent, die YC bei diesem Cap halten würde, das teuerste Geld, das Sie jemals aufnehmen werden. Viele starke Teams nehmen direkt von den Top Seed Funds Kapital auf.

Was sonst noch die 500.000 US-Dollar kaufen

Das Eigenkapital bezahlt mehr als nur Kapital, und so zu tun, als wäre es anders, macht die Mathematik unehrlich:

• Ein dedizierter YC General Partner pro Unternehmen, jeweils ein ehemaliger Gründer, in einem direkten Slack-Kanal mit wöchentlichen Treffen während des Batchs.
• Die Batch-Struktur: 3-tägiger Präsenz-Kickoff in San Francisco, wöchentliche Abendessen in kleinen Gruppen, Redner wie die Gründer von OpenAI, Airbnb und DoorDash.
• Demo Day: ein Pitch vor einem kuratierten Publikum von über tausend Investoren.
• Das Alumni-Netzwerk: Tausende von YC-Gründern, die bevorzugt voneinander kaufen, einstellen und investieren, ein Leben lang.
• Gründungshilfe: YC investiert in US-, Kanada-, Cayman- und Singapur-Gesellschaften und begleitet ausländische Unternehmen beim Wechsel.

Kapitalaufnahme im Rahmen des YC-Geschäfts: Wo Round Funded ins Spiel kommt

Unabhängig davon, ob Sie das Geschäft annehmen oder nicht, ist der nächste Schritt identisch: eine systematische Kapitalaufnahme. YC-Unternehmen führen vor dem Demo Day Outreach durch, um die Kontakte zu wärmen; Nicht-YC-Unternehmen ersetzen den Ausweis durch Pipeline-Volumen.

Round Funded verwaltet diese Pipeline: eine Datenbank mit über 60.000 aktiven Investoren, filterbar nach Phase, Sektor und Geografie, KI-gestützte personalisierte Outreach-E-Mails von Ihrem eigenen Gmail-Konto und Nachverfolgung von Öffnungen und Antworten. Der Ausweis beschleunigt eine Kapitalaufnahme; er hat sie nie ersetzt.

Bewerber erhalten auch YC Insights: Anwendungsähnliche Antworten, Batch-Daten und Gründerprofile für über 5.900 Y Combinator-Unternehmen, eine Spickzettel, um zu sehen, wie akzeptierte Unternehmen in Ihrem Sektor vor der Erstellung Ihrer eigenen Bewerbung gepitcht haben; die rekonstruierten Dropbox- und Coinbase-Bewerbungen sind ein guter Anfang, und die Liste der Top-Unternehmen von YC zeigt, in welche Alumni die 7 Prozent investiert haben.

Beschleuniger und Investoren auf Round Funded durchsuchen →

So entscheiden Sie über das YC-Geschäft: Schritt für Schritt

1. Vergleichen Sie Ihre Alternativen im Round Funded-Verzeichnis: Kennen Sie die Angebote von Techstars, Antler und den vertikalen Programmen, bevor Sie die Konditionen von YC als einzige Option betrachten.
2. Modellieren Sie Ihren realistischen nächsten Runden-Cap mit dem Bewertungsrechner und berechnen Sie dann die MFN-Konvertierung zu diesem Cap. Diese Zahl, nicht 7 Prozent, ist der tatsächliche Preis von YC.
3. Bewerten Sie den Ausweis im Verhältnis zu Ihrem Netzwerk. Keine US-Investorenbeziehungen: Der Ausweis ist ein Vielfaches seiner Kosten wert. Warmer Zugang zu 20 Seed-Fonds: vielleicht nicht.
4. Testen Sie den direkten Kapitalaufnahme-Pfad parallel: Führen Sie Outreach an 50 gleichrangige Fonds über Round Funded durch, während Ihre Bewerbung läuft; Investorenantworten sind echte Marktdaten darüber, was Sie ohne YC aufnehmen würden.
5. Wenn Sie akzeptiert werden, nehmen Sie das Geld sofort an. Es wird bei Annahme finanziert, es gibt keine Meilensteine, und Verhandlungen sind nicht vorgesehen; das Geschäft ist absichtlich Standard.
6. Wenn Sie abgelehnt werden oder nicht bestehen, lenken Sie Ihre Bemühungen vollständig auf die direkte Kapitalaufnahme um; die Playbook für Ablehnungen deckt die Mechanismen ab.

Häufig gestellte Fragen

Welchen Prozentsatz des Eigenkapitals nimmt Y Combinator?

Feste 7 Prozent für 125.000 US-Dollar, plus ein 375.000-Dollar-SAFE ohne Cap mit MFN, der zu den Bedingungen Ihrer nächsten Runde konvertiert. Bei einem Post-Money-Cap von 15 Millionen US-Dollar erhöht der MFN etwa 2,5 Prozent, sodass YC vor der späteren Verwässerung durch weitere Runden etwa 9,5 Prozent hält. Nutzen Sie Ihren eigenen Cap im Cap-Table-Rechner.

Nimmt YC Eigenkapital auf?

Ja, immer. Jedes akzeptierte Unternehmen gibt YC 7 Prozent für 125.000 US-Dollar auf einem Post-Money-SAFE, plus was auch immer der 375.000-Dollar-MFN-SAFE später konvertiert. Es gibt keine reine Gebühren- oder Eigenkapital-freie Option, keine Verhandlung und keine Meilensteine: Die Bedingungen sind öffentlich, in allen Batches identisch und werden am Tag Ihrer Aufnahme festgelegt.

Wie viel investiert YC?

500.000 US-Dollar pro Unternehmen, seit Januar 2022: 125.000 US-Dollar für 7 Prozent plus 375.000 US-Dollar auf dem MFN-SAFE ohne Cap. Vor 2022 betrug der Scheck allein 125.000 US-Dollar für 7 Prozent. Das Geld wird bei Annahme zugesagt, nicht zu Beginn des Batchs, und YC gewährt jedem Unternehmen auch Zugang zu über 12 Millionen US-Dollar an Partner-Credits und Deals.

Was ist das Standardgeschäft von YC?

Das Standardgeschäft von YC sind 500.000 US-Dollar für jedes akzeptierte Unternehmen: ein Post-Money-SAFE über 125.000 US-Dollar, der zu 7 Prozent konvertiert, ein SAFE ohne Cap über 375.000 US-Dollar mit MFN-Klausel und eine YC-Vereinbarung, die Bezugsrechte für zukünftige Runden gewährt. Dieselben Bedingungen gelten für jedes Unternehmen in jedem Batch, unabhängig davon, ob es in den USA, Kanada, Cayman oder Singapur gegründet wurde.

Welche Bewertung impliziert das YC-Geschäft?

Der feste Teil bepreist das Unternehmen mit etwa 1,79 Millionen US-Dollar Post-Money (125.000 US-Dollar für 7 Prozent). Der MFN-Teil über 375.000 US-Dollar hat keinen Cap, daher erbt er stattdessen die Bewertung Ihrer nächsten SAFE-Runde. Gründer akzeptieren die 7 Prozent für den Ausweis, nicht für den Preis; vergleichen Sie ihn damit, was die Top Seed Funds für denselben Anteil zahlen.

Was ist ein MFN-SAFE ohne Cap?

Ein SAFE ohne Bewertungsobergrenze und mit einer Most-Favored-Nation-Klausel: Er übernimmt automatisch die besten Bedingungen (niedrigster Cap oder größter Rabatt) jedes SAFE, den Sie danach ausgeben. YCs 375.000 US-Dollar werden daher zu den besten Bedingungen konvertiert, die einer Ihrer nächsten SAFE-Investoren erhält, niemals schlechter als sie.

Ist das YC-Geschäft verhandelbar?

Nein. Das Standardgeschäft über 500.000 US-Dollar (125.000 US-Dollar für 7 Prozent plus den MFN-SAFE über 375.000 US-Dollar) ist für jedes Unternehmen in jedem Batch identisch, was YC als Merkmal betrachtet: keine Verhandlungen, kein Gründer erhält ein schlechteres Geschäft als ein anderer, und die Bedingungen sind öffentlich. Was variiert, ist nur, wie der MFN-Teil konvertiert, was die Bewertung Ihrer nächsten Runde bestimmt.

Erhebt Y Combinator Gebühren?

Nein. YC erhebt keine Programmgebühren auf seine Investition von 500.000 US-Dollar, sodass die vollen 500.000 US-Dollar beim Unternehmen ankommen, und gibt an, dass es "Fang"-Bedingungen wie erhöhte Renditen bei schlechten Exits vermeidet. Beim Vergleich von Acceleratoren aus dem Verzeichnis ziehen Sie alle Teilnahmegebühren von der angepriesenen Investition eines Programms ab, um den tatsächlichen Scheck zu sehen.

Sind 7 Prozent von Y Combinator es wert?

Für Gründer, die zum ersten Mal gründen, und für jeden ohne US-Investorennetzwerke, normalerweise ja: Der Ausweis hebt die Seed-Bewertungen an, der Demo Day komprimiert die Kapitalaufnahme, und das Alumni-Netzwerk wächst über Jahre hinweg. Für wiederholte Gründer, die direkt von Top Seed Funds eine bewertete Seed-Runde über 20 Millionen US-Dollar aufnehmen können, sagt die Mathematik oft nein.

Schlusswort

Der Preis von YC sind nicht 7 Prozent; es sind 7 Prozent plus das, was der MFN konvertiert, was Ihre eigene nächste Runde entscheidet. Starke Unternehmen zahlen kaum mehr als die Mindestgrenze, bescheidene Runden zahlen zweistellige Beträge. Rechnen Sie die Mathematik mit Ihrem realistischen Cap durch, bewerten Sie den Ausweis im Verhältnis zu Ihrem tatsächlichen Netzwerk und treffen Sie die Entscheidung anhand von Zahlen statt Folklore.

Vergleichen Sie jedes Accelerator-Geschäft auf Round Funded →

Sieben Prozent sind die Untergrenze, Ihr nächster Cap setzt die Obergrenze. Führen Sie Ihre Kapitalaufnahme mit Round Funded durch.